外资2707亿持仓曝光！布局AI、银行与高端制造龙头

2026-11-06 · 华亿配资

在全球权益市场震荡分化的背景下， 高盛 、瑞银、 摩根士丹利 等QFII（合格境外机构投资者）是否调整了A股持仓上市公司最新披露的三季报数据提供了观察窗口。 就持仓结构变化而言，今年三季度，QFII调仓呈现攻守并举的特征：一方面，逆势加码部分AI产业链标的，另一方面，增持 高端装备 制造、 银行 及部分中小市值 行业龙头 。 个股层面，城商行概念股 南京银行

在全球权益市场震荡分化的背景下， 高盛 、瑞银、 摩根士丹利 等QFII（合格境外机构投资者）是否调整了A股持仓上市公司最新披露的三季报数据提供了观察窗口。

就持仓结构变化而言，今年三季度，QFII调仓呈现攻守并举的特征：一方面，逆势加码部分AI产业链标的，另一方面，增持 高端装备 制造、 银行 及部分中小市值 行业龙头 。

个股层面，城商行概念股 南京银行 、 半导体 设备与材料板块的 先导基电 、航天高新技术企业 中国卫星 等获QFII重点加仓；DRAM龙头 长鑫科技 、 高端装备 制造企业 杰瑞股份 、医药股 哈药股份 等个股则获 QFII新进 重仓。

拉长视线看，截至今年三季度末，QFII合计持仓A股数量136.85亿股，持仓市值2707.26亿元，分别同比增长56.4%、79.87%，显示外资对中国权益资产的配置意愿仍然较强。

自7月以来，伴随全球科技股波动加大，QFII逆势布局中国AI产业链。

从持股数量变动情况看，今年三季度， 先导基电 、 电子 元件 制造商 超声电子 、IDC服务商 美利云 、继电器 行业龙头 宏发股份 、 电子 级硅片产品及服务提供商 西安奕材-U 等多只个股分别被QFII加仓了数百万股。

其中，截至三季度末， 高盛 国际、 瑞银集团 分别持有1949.88万股、618.47万股 先导基电 ，较二季度末增加973.43万股、255.30万股； 巴克莱 银行 、 瑞银集团 分别持有708.37万股、716.57万股 超声电子 ，较二季度末增加430.29万股、97万股； 高盛 集团持有474.98万股 美利云 ，较二季度末增加325.19万股；太白投资、 瑞银集团 分别持有2112.57万股、1566.69万股 宏发股份 ，较二季度末增加187.82万股、439.61万股；瑞银集团还持有512.35万股 西安奕材-U ，较二季度末增加303.18万股。

在AI产业链之外，部分 高端装备 制造企业、 银行 股获得QFII重点加仓。

据统计，今年三季度，阿布扎比投资局增持596.90万股 恒立液压 ；瑞银集团增持721.24万股 中国卫星 ；瑞银集团、 摩根士丹利 分别增持539.03万股、353.35万股 神剑股份 ；法国巴黎银行增持3197.56万股 南京银行 。

此外， 立新能源 、 嘉麟杰 、 中央商场 、 集泰股份 、 安泰集团 、 津药药业 、 神奇制药 等中小市值个股获得QFII显著加仓，这些个股覆盖能源、消费、化工、医药等板块。

值得一提的是，在上述被增持的个股中，还有多只个股获得不同 QFII新进 重仓（指 QFII新进 成为个股前十大流通股东这一情况，下同）。

例如，三季度，先导基电获 摩根士丹利 、 巴克莱 银行、 摩根大通 证券新进重仓，西安奕材同时被摩根士丹利、 中信证券 资管（香港）-客户资金新进重仓； 嘉麟杰 获 巴克莱 银行、法国巴黎银行、 摩根大通 证券新进重仓； 集泰股份 获摩根士丹利、瑞银集团、 摩根大通 证券新进重仓。

同时， 长鑫科技 、 杰瑞股份 、 哈药股份 、 中粮科技 、 中炬高新 、 中捷资源 、 中国重汽 、 中国广核 、 智慧农业 、 中辰股份 等个股也获得QFII新进重仓。

例如，三季度， 超声电子 获瑞银集团、 巴克莱 银行增持，但摩根士丹利减持超声 电子 逾22万股； 宏发股份 被法国巴黎银行减持近334万股，瑞银集团、太白投资则增持了该股；瑞银集团增持约1058万股 紫金矿业 ，阿布扎比投资局则减持了约536万股 紫金矿业 。

从行业维度看，三季度，QFII增持数量居前的行业包括 非银金融 、 农林牧渔 、 煤炭 、 医药生物 、 传媒 、 家用电器 。

持仓电子、银行板块市值均超800亿元

整体上看，在投资者避险情绪升温的背景下，QFII的投资也趋于保守。对比今年二季度末，三季度QFII持股数量、持股市值均有所下滑。

不过，若着眼近一年，QFII明显加大对A股市场的布局力度。

据统计，截至今年三季度末，超过1500家A股公司的前十大流通股东包含QFII，这些QFII合计持股数量136.85亿股，持有A股市值2707.26亿元，分别较去年三季度末增长56.4%、79.87%。

当前，在A股市场上，QFII较为偏爱电子、银行、 机械设备 等行业。

从绝对持仓市值看，据Wind统计，QFII持有申万电子、银行、 机械设备 行业的市值分别约为836.83亿元、811.01亿元、142.06亿元。

在电子行业中，QFII持仓市值超过3亿元的个股包括 TCL科技 、超声电子、 嘉立创 、 国瓷材料 、 通富微电 、 立讯精密 、 飞凯材料 、 光智科技 等。

而QFII重点持有的银行股为 宁波银行 、 南京银行 、 上海银行 和 西安银行 。

在 机械设备 行业中，QFII持仓市值超过1亿元的个股包括 恒立液压 、 三一重工 、 高凯技术 、 应流股份 、 杭叉集团 、 合锻智能 、 海鸥股份 等。

此外，QFII对 电力 设备、 有色金属 行业的持仓市值分别为140.24亿元、123.87亿元。

展望后市，外资机构依然重视科技板块的投资机会。

威灵顿投资管理科技行业联席主管Yash Patodia表示，围绕AI的叙事很大程度上由美国超大规模云服务商和模型开发商主导，但投资者可能忽视了亚洲在全球AI建设中日益重要的角色。

他认为，亚洲市场可覆盖AI价值链的两个层面，从赋能全球AI建设的企业，到开发并部署AI产品与服务的企业。亚洲还汇聚了一些独特的结构性投资主题，例如中国推动 半导体 本土化，以及覆盖不同市值规模的投资机会，包括初创公司、小型公司和细分领域的创新企业。

高盛首席中国策略分析师刘劲津及团队发表报告指出，依然看好中国AI出口龙头。中国AI出口企业作为一个整体，有望凭借强大的成本竞争力、制造能力与效率、研发投入强度，以及全球视野和执行能力，进一步扩大全球市场份额。